תוכן עניינים:
רוב כולם שמעו על כך שברודקום מתייצבת לרכוש את קוואלקום. אני אשאיר את האסטרטגיה הכספית המלאה למומחים למיון, אך העיקר הוא שברודקום מנסה להוציא 70 דולר למניה (מעל 100 מיליארד דולר בסך הכל) כדי לרכוש את קוואלקום שלא רוצה שום חלק ממנה. רבים בוול סטריט אוהבים את הרעיון, מכיוון שברודקום ככל הנראה תוכל לשחק יפה עם אפל ואינטל כך שמחירי המניות יעלו עבור כל שלוש החברות, ויש סיכוי טוב שהעסקה יכולה לקרות ולא תידחה על ידי הרגולטורים.
אולם ישנו צד אפל יותר, וזה קשור לרעיון המופשט שאנו מכנים חדשנות. באופן ספציפי, שההשתלטות הזו תהרוג את הרוח היזמית שמטפחת קוואלקום ופריצות דרך חדשות במרחב המוליכים למחצה יסבלו. דניאל בדר שלנו משלם לפרטי פרטים כיצד זה ישפיע על המרחב הסלולרי, וזה קריאת חובה.
מדוע עסקת קוואלקום ב -130 מיליארד דולר של ברודקום תביא רע לחדשנות במובייל
אבל אותם נושאים שמקיפים את העסקה הפוטנציאלית הזו שרעשים לנייד רע גם לטכנולוגיה בכלל. וזה הולך ומעמיק מעט מכיוון שזה יהיה מקרה של חברה שמונעת אך ורק על ידי רווח שמפקחת פתאום על הרעיונות והמהנדסים שמזינים הרבה מהחדשנות לקראת הבא.
קוואלקום שולפת את כל העצירות
אין לי אהבה לרבים מהנהלים העסקיים של קוואלקום, במיוחד לרישיון שלהם ל- SEP (תקני פטנטים חיוניים) הנדרשים לקישוריות LTE. המאבקים המשפטיים האחרונים שלהם על שכר טרחתם הם סיפור עולמי, אך חלק גדול מהעיתונות מתמקדת במקרה של אפל על דמי רישוי SEP. הרבה אנשי מקצוע ואנליסטים בתעשייה חושבים שהדרך שהם גובים עבור רעיונות וטכנולוגיה נחוצים אלה אינה הוגנת, והבעתי את הרעיון בעצמי פעם או פעמיים. אך בסופו של דבר מה שמומחי התעשייה חושבים לא משנה כי זה על מנת שבית המשפט יכריע. ועד כה, בתי משפט התייצבו נגד קוואלקום.
קוואלקום צריכה לחדש או למות ברגע שבתי המשפט יסיימו איתם, והם יודעים זאת.
אך עצם הנוהגים הללו שמכניסים טור בעמודה "הרעה" ברשימת הבדיקה העסקית של קוואלקום הם גם הדבר הטוב ביותר שיקרה אי פעם לטכנולוגיה של מוליכים למחצה ניידים. ברגע שאפל (וסמסונג ואינטל ו- Huawei ו- MediaTek וכל חברה אחרת שמייצרת מוצרים עם חיבור LTE) פרה מזומנים תמות, קוואלקום תצטרך מקור הכנסה משמעותי כדי לפצות עליה. זה אומר שהיא עושה את מה שהיא עושה הכי טוב - להתחדש בזעם.
SOCs ניידים מעולים, טכנאי רשת 5G, מערכות עיבוד תמונה וכנראה שפע דברים שלא ראינו מגיעים מקוואלקום בקצב מדהים. מוצרים מעולים אלה מספקים פיתרון מלא בר השגה שכל חברה יכולה לרכוש כדי לשפר את המוצרים שלה. במילים פשוטות, אין חברה אחרת שיכולה לספק פיתרון יחיד לקישוריות, לעיבוד אפליקציות, לרכישת תמונות ולעיבוד תמונות ולכידת אודיו והשמעה טובות כמו זו של קוואלקום. יצירות בודדות אולי אינן הטובות ביותר בכיתה, אך החבילה הכוללת אינה מנצחת לשימוש במוצרים שאנו רוצים לקנות.
המהנדסים של קוואלקום רעבים, חכמים וחופשיים לנסות את הרעיונות המטורפים שגורמים לפריצות דרך לקרות. זהו תור זהב של טק בפעולה.
ברודקום והסטטוס קוו
ציוד ברודקום הוא יקר ובכל מקום גם אם אנחנו לא מכירים את השם.
ברודקום יכולה להרשות לעצמה רכישה של קוואלקום בהיקף של 100 מיליארד דולר בגלל מה שהחברה היא. החל מחברה שמוכרת מעגלי רשת ומעבדי ASIC (מעגלים משולבים ספציפיים ליישום) המיועדים לתקשורת תעשייתית ומסחרית, נרכשה חברת ברודקום על ידי Avago Technologies Ltd. בשנת 2016 תמורת 37 מיליארד דולר. מנכ"ל Avago, הוק טאן, מתקבל באופן אוניברסלי כאשף פיננסי ששכלל את מלאכתו בג'נרל מוטורס, פפסיקו וקומודור. הוא מיד פיצל ומכר את ברודקום כדי לעצב אותה למה שהיא כיום - יצרנית ציוד רדיו למוצרי צריכה, אך גם ספק עיקרי של שבבי אותות אנלוגיים ומעורבים לתעשיית הרכב וכן מעבדי ASIC לתקשורת ונתונים- ציוד מרכזי.
חלק מההתייעלות היה כמובן להרוג או למכור רעיונות ופרויקטים שלא היו רווחיים. ככה עובדים עסקים ומדוע המהנדסים והתשוקה שלהם לניסויים בדרך כלל לא מייצרים מנכ"ל טוב. היו יותר ממעט פחות ממילים מחמיאות שנכתבו על טאן, במיוחד מאז הוכרז ההצעה לקוואלקום, אבל אני לא יכול להסכים עם אף אחת מהן; נראה שהגבר טוב להפליא במה שהוא אמור להיות טוב בו. הוא יודע לעשות כסף.
מספיק כסף שאפשר לנפנף ב -130 מיליארד דולר כדי לנסות לרכוש תאגיד מתחרה.
שמן ומים
כל ה"בעיה "כאן, והיה סמוך ובטוח שחלק גדול מהסקטור הפיננסי לא רואה באף אחד כבעיה, היא שאיש עסקים פרגמטי שקונה חברה שמתחדשת להציל את חייה משלה לוקח ממנה כוח מניע בדור הבא. טכנולוגיות.
איננו זקוקים לחברה אחרת עם מיליארדים בבנק; אנו זקוקים לחברה שעושה רעיונות נהדרים לעבוד.
לו קוואלקום לא הייתה מסוגלת לראות בעיות שמגיעות עם המודל העסקי הנוכחי שלהם או לא הצליחה לבצע את הרעיונות הגדולים שמגיעים ממחלקות ההנדסה שלהם, כל זה לא היה משנה. אפל, אינטל, סמסונג ו- FTC היו מענישים את קוואלקום עד כדי כך שהיא כבר לא הייתה רווחית וברודקום יכולה לקנות את החלקים כדי לנסות ולסחוט ממנה עוד כמה דולרים. אבל לא כך זה התבטא.
לקחת את קוואלקום כפי שהיא קיימת לעכשיו ולגנוב אותה בכדי לשמור על הרווחיות ולהשביע את הרגולטורים (כך שחברה אחת לא תעשה את כל הרדיו Wi-Fi הנייד למשל) פירושה חברה אחת פחות שעושה דברים מעולים. וזה פשוט קורה שזו תהיה החברה שעושה את הדברים הגדולים ביותר כרגע. זה קל לחובב הסלולרי להביא פרספקטיבה: הסתכל בטלפון שלך. האם זה מצלם תמונות נהדרות? האם אתה יכול להתחבר לרשת נתונים במהירויות כפולות או משולשות ממה שהיו לפני 24 חודשים? הסוללה שלך מחזיקה מעמד כל היום? קוואלקום היא חלק גדול מכל מה שאמרת "כן" בשבילו.
הפרדת שתי החברות הללו היא הטובה ביותר עבור כל הענף, כולל החברות עצמן.
עלינו לרצות ברודקום חזק ורווחי, ואני מקווה שהם יוכלו להרים את NXP עכשיו כשהם הקשו את ההצעה של קוואלקום בחברה. אבל אנחנו צריכים גם קוואלקום חזק. עתיד בו בתי המשפט אילצו את קוואלקום לשחק יפה עם חברות אחרות אך משאיר אותה לבוא עם דרכים חדשות וטובות יותר לחישוב הוא לטובת כולם.
