בסוף השבוע שעבר דיווחה גוגל על תוצאות הרבעון השני. אם קראת את אחד מהכותרות הכספיות, לא הייתי יכול להאשים אותך בכך שחשבת שהמערכת האחרונה של התוצאות הכספיות הייתה מטרידה. המדיה הטכנולוגית והפיננסית המסורתית בשלה בסיפורים על איך ענקית החיפוש של Mountain View החטיאה הערכות הכנסות, נפלה ברווחים ורואה לחץ על המחיר לקליק שהיא גובה מפרסמים.
כפי שקורה לעתים קרובות בדיווח הכספי, הכותרות אינן תואמות את המציאות. אם במקרה אתה בעל מניות (כמו שאני), אתה יכול להיות סמוך ובטוח שגוגל מתחלקת בסדר גמור. משתמשי אנדרואיד אינם צריכים לדאוג, מכיוון שספינת האימהות מוכנה להרוויח יותר כסף מאי פעם, מה שמבטיח פיתוח מוצרים מדהים יותר.
המספרים המהירים: גוגל הביאה הכנסות רבעוניות של 14.1 מיליארד דולר וזה כולל את מוטורולה שנרכשה בשנת 2012. בוול סטריט ציפו שגוגל תביא 14.4 מיליארד דולר, ולכן השורה העליונה הייתה מאכזבת קלות. אבל הנה מה שרוב הכותרות מפספסות: גוגל היא בעיקר חברת פרסום שאכפת לה מאיכות לטווח הארוך. לפעמים זה משנה את המדיניות שלו ובועט בפרסום מחורבן לרסן. זה מה שעשה ברבעון השני, ואילץ כמה מפרסומי הפרסום לציית לחוקים החדשים או לעזוב. גוגל עושה זאת באופן קבוע למחצה וזה משפיע מעט על ההכנסות ברבעון.
(בסופו של דבר ביום שני, גוגל כמעט הצליחה להמציא את מה שאבדה באותה הכשירה הקטנה בסוף השבוע שעבר.)
למעט את מוטורולה, גוגל עדיין צמחה 20 אחוז משנה לשנה. אין על זה להתלונן ומראה שלמרות גודלה של גוגל נראה שיש צמיחה רבה בחברה.
אבל מה עם השורה התחתונה? וול סטריט לא אהב את האופן שבו הרווח למניה הגיע ב -9.56 דולר במקום הצפויים של אנליסטים של 10.78 דולר. כמובן, ציפיות האנליסטים מבוססות על ניחושים. גוגל אינה מציעה הנחיות מפורטות, ובמקרה של הרבעון השני נראה כי אנליסטים טועים בהקלה עד כמה החברה תגרום להוצאות על פרויקטים חדשים. אז החמצת הרווחים לא הייתה תוצאה של חולשה בעסקי הליבה, או הגברת התחרות. לא, הכל היה בגלל שהוצאות גדלות מהר יותר מההכנסות, והוצאות אלה הן באמת השקעות בעתיד החברה. בתור חנון ומשקיע טכנולוגי, זה מה שאני רוצה שגוגל תעשה. כל דבר אחר יהיה דומה לשחק בו בצורה בטוחה ולהפוך לחברה משעממת. לא תודה. תן לי במקום זאת את ההימורים על צמיחה עתידית.
באשר לאנדרואיד - נראה כי די ברור שהמספרים מובילים בשוק ואמורים להישאר כך הרבה זמן. גוגל מפעילה 1.5 מיליון מכשירי אנדרואיד מדי יום ומעריכה שיש כיום 900 מיליון מכשירים. זה ענק להפליא בהשוואה לכל פלטפורמה אחרת. לצורך הפרספקטיבה, כשאפל השיקה את ה- iPhone5, היא מכרה עד היום 500 מיליון מכשירי iOS. עד כמה שאני אוהבת את מה שאפל עושה, הנפח שלהם לא יתעדכן בנפח אנדרואיד העולמי כל עוד הם עומדים באסטרטגיית תמחור מובחרת.
החלק היחיד בגוגל שאיני משוגע עליו הוא ההשקעה במוטורולה. עסק החומרה עדיין מדמם מזומנים (הוא הפסיד 218 מיליון דולר ברבעון האחרון) וכל עוד גוגל הולכת לשותפים כבדים בתחום החומרה, אני לא ממש רואה מדוע זה לא יהיה בעסק הזה. אבל כמשקיע, לא אכפת לי יותר מדי. ההשקעה נטו של 10 מיליארד דולר שגוגל ביצעה במוטורולה (לאחר שביצעה מכירת חלק מהעסק) מהווה כשלושה אחוזים משווי השוק של החברה. בקושי על מה לדאוג, לא תגיד?
